原油期货开盘出现下跌，目前多种通胀受阻，目前地缘溢价以及目前供应信号情况，目前地缘溢价的情况，对于原油价格走势影响，关注目前石油储备的库存的减少，关注美原油出口增加的情况。

　　7月30日，国内上海SC原油期货主力开盘560.0元/桶，截至发稿，上涨3.42%，现报553.2元/桶，盘中最高触及567.7元/桶，最低下探至552.1元/桶。

　　外盘市场上看，美原油开盘报84.65美元/桶，截至目前下跌0.98%，最高价报84.72美元，最低价报83.21美元；布伦特原油开盘报87.74美元/桶，截至目前下跌0.83%，最高价报88.18美元，最低价报86.70美元。

　　日本6月原油进口量同比下降13.7%，日本6月液化天然气进口量增长6.2%。

　　截至7月24日当周，美国EIA原油进口 -23.7万桶，前值48.5万桶；美国EIA投产原油量 27.1万桶/日，前值-5.8万桶/日；美国EIA原油库存 -716.7万桶，预期-127.2万桶，前值201万桶；美国EIA俄克拉荷马州库欣原油库存 -77.1万桶，前值-67.4万桶。

　　EIA报告：截至7月24日当周美国原油出口增加11.4万桶/日至346.7万桶/日；美国国内原油产量减少0.2万桶至1379.6万桶/日；除却战略储备的商业原油库存减少716.7万桶至4.05亿桶，降幅1.74%；美国原油产品四周平均供应量为2031.7万桶/日，较去年同期减少2.33%；美国战略石油储备（SPR）库存减少379.7万桶至3.076亿桶，降幅1.22%；美国除却战略储备的商业原油进口568.3万桶/日，较前一周减少12.3万桶/日。

　　供应收紧信号：多重通道受阻

　　1. 霍尔木兹海峡实质"梗阻"

　　霍尔木兹海峡是全球最重要的原油运输咽喉，正常状态下日均通行原油超800万桶。7月美伊恢复交火后，海峡实质上陷入双重军事封锁，通航环境急剧恶化。据Kpler统计，截至7月29日，近十日海峡能源船只通航量均值仅5.8艘/日，较冲突前百艘以上的水平骤降。

　　2. 曼德海峡同步承压

　　也门胡塞武装7月20日宣布对沙特实施海上禁运，并袭击多艘油轮。曼德海峡是沙特绕开霍尔木兹海峡出口原油的关键替代通道，如今同样面临封锁风险。据统计，两大海峡合计影响全球约1776.5万桶/日的原油贸易流，占全球总量的40%左右。在极端情景下，两大海峡合计可提供的原油流量将仅剩约482万桶/日，形成约1292万桶/日的供应缺口，约占全球供应的29.7%。

　　3. 其他供应扰动叠加

　　黑海CPC管道受阻：哈萨克斯坦因油轮遇袭事件频发，计划停止通过CPC管道向俄罗斯新罗西斯克港输送原油；

　　沙特吉赞炼厂关停：遭胡塞武装袭击后，40万桶/日的炼厂被迫关闭；

　　俄乌战事联动：乌克兰无人机持续打击俄境内炼油厂，俄方决定将汽油出口限制延长至年底。

　　地缘溢价：冲突全面升级

　　1. 美伊正面交锋持续加码

　　美军7月上旬重启对伊朗战事，连续多晚实施空袭。7月29日，美军再次启动针对伊朗革命卫队的高强度空袭，精准打击数十处核心目标；伊朗则向约旦境内美军基地发射导弹，并在霍尔木兹海峡袭击油轮。

　　2. 冲突外溢范围扩大

　　沙特首次协同美军开展跨境军事行动，对伊拉克亲伊朗武装实施联合空袭；

　　埃及达米埃塔港遭无人机袭击，一艘美国LNG浮式储存船被击中——这是中东冲突首次波及北非能源航运枢纽；

　　俄乌战事与中东冲突出现罕见"联动" ，乌克兰军方在里海袭击伊朗商船。

　　3. 制裁与金融手段加码

　　美国财政部宣布新一轮涉伊制裁，共计制裁8艘油轮及10家相关实体，进一步压缩伊朗原油出口空间

　　关注当前军事行动的情况下，以及地缘溢价的情况，关注当前原油交易价格走势影响，持续关注地缘因素的影响，以及当前冲突带来的对于原油价格走势波动的情况。