美联储政策变化下，以及通胀粘性超预期的形势下，关注带来的现货黄金价格反弹的表现，注重当前市场的连锁反应，带来的对于黄金价格走势影响波动，了解美元以及美债的承压下，带来的黄金价格震荡反弹的形势。

　　今日周四（8月27日）亚市盘中，现货黄金呈现震荡反弹态势，重新站上4600美元/盎司关口上方。国内现货金价同步修复，最新报价在999元/克附近。经历了前一日因美国PCE数据超预期引发的尾盘跳水后，今日早盘多头展现出一定韧性，但市场整体交投趋于谨慎，多空双方在关键点位展开激烈博弈。

　　美国商务部公布的7月个人消费支出(PCE)物价指数显示，同比涨幅持稳于3.7%，略高于市场预期的3.6%；环比则上升0.2%，也高于预期的0.1%。核心PCE同比涨幅维持在3.3%，环比同样为0.2%。这一组数字既没有带来明显超预期的通胀加速，也没有延续此前部分月份的降温势头，整体呈现出“中性偏热”的特征。

　　对黄金而言，这样的结果直接改变了市场对美联储政策路径的定价。芝商所FedWatch工具显示，交易员对美联储9月加息的概率从数据公布前的约36%上升至40%左右，维持利率不变的概率则相应降至60%。在高利率环境下，不孳息的黄金天然处于相对劣势，资金更容易流向美元资产以获取更高收益。与此同时，美元指数当日上涨约0.3%，进一步加大了以美元计价黄金对非美元持有者的购买成本，形成对金价的双重压制。

　　PCE数据：通胀黏性超预期

　　本次PCE数据的关键点在于通胀降温速度偏缓：

　　整体PCE：同比上涨3.7%，与6月持平，高于市场预期的3.6%；环比上涨0.2%，也高于预期的0.1%。

　　核心PCE（剔除食品和能源）：同比上涨3.3%，与预期及前值持平；环比上涨0.2%，较前值0.1%有所回升。

　　PCE同比维持高位、核心环比回升，均显示出通胀黏性，市场对美联储维持鹰派的担忧随之升温。

　　市场连锁反应

　　数据公布后，金融市场迅速反应：

　　加息预期升温：市场对美联储下月加息的押注从数据公布前的36%升至40%，12月加息概率接近77%。

　　美元与美债走强：美元指数当日上涨0.23%，创8月6日以来最大单日涨幅；10年期美债收益率升至4.663%。

　　黄金承压下跌：作为无息资产，黄金在美元与美债收益率双双走强下直接承压。COMEX黄金期货跌0.99%，报4647.80美元/盎司；现货黄金一度跌破4600美元关口。

注重目前整体的PCE数据的变化，以及目前通胀粘性超过预期的形势下，带来的对于黄金价格走势的影响波动，关注美元以及美债收益率的变化形势下，带来的黄金价格走势的影响。